Cursos Septiembre


Artículos


33

3333 ...


Publicado el: 16-08-2017


asade kntl

1231 ...


Publicado el: 16-08-2017


HEKED

KEHED ...


Publicado el: 16-08-2017


Tasas de interés negativas ¿oportunidad para los mercados?

Un mayor número de bancos centrales en el mundo están empezando a cobrar, en lugar de pagar, un rendimiento a los depositantes.

Tal anomalía- tasas de interés negativas- es descrita en los libros de economía como un mecanismo de excepción, no como una herramienta rutinaria de política econ ...


Publicado el: 26-04-2016


¿Fue muy pronto para que la FED subiera la TASA?

A mediados de 2015 toda la incertidumbre sobre el crecimiento chino llevó al ex-secretario del Tesoro de los EEUU, Lawrence Summers, a alertar a la Reserva Federal para que no subiera las tasas de interés en su reunión en septiembre.

Aunque el alza no tuvo lugar en dicha ocasión, si ocurrió en ...


Publicado el: 14-04-2016


Brasil (BOVESPA) invierte en México (BMV)

Por años se ha vivido una nueva fiebre del oro en Latinoamérica, teniendo a Brasil como centro del furor y entusiasmo. La visión del país sudamericano como un nuevo “El Dorado”, destinado a ser el objeto de múltiples inversiones y crecimiento de mercado, se vió confirmada hace unos años p ...


Publicado el: 08-04-2016


Banca sólida, a pesar de signos de crisis

Reseña de la 79va Convención Nacional Bancaria (1ª Parte)

Como cada año, tuvo lugar en Acapulco, Guerrero, la Convención Nacional Bancaria, el evento más importante de la industria financiera. Bancos, reguladores, y autoridades del país se dan cita, para medir el pulso de la situación eco ...


Publicado el: 18-03-2016


What Derivatives Are “Swaps” for Dodd-Frank Act (DFA) Purposes?

The DFA introduced new categorizations of, and terminology for, derivative products because responsibility for derivatives has been split between the CFTC and the SEC.

On one hand, “Swaps” are derivatives that are regulated by the CFTC, e.g.:
- Interest Rate swaps and other interest rate de ...


Publicado el: 02-03-2016


Liquidity, Market risk and Credit risk

While the relationship was always intuitively understood by traders and risk managers, it remained widely ignored in practice until the global financial crash brought the system to the brink of collapse. Having deconstructed the events of 2008, the financial service industry, driven by policymakers ...


Publicado el: 18-02-2016


Teoría de Valores Extremos y CCPs

En el contexto de los cambios en el entorno financiero internacional, y en particular en términos de las reglas y regulaciones que rigen a los contratos derivados, el papel de las Contrapartes Centrales será imprescindible para administrar el riesgo de las operaciones en cuestión, pero además, l ...


Publicado el: 11-02-2016


CAPITAL PRIVADO y EMPRENDEDOR, ¿cómo evaluar el riesgo?

Invertir capital en empresas de reciente creación es, por su propia naturaleza, una estrategia que conlleva riesgos mayores a los de otras inversiones de portafolio. Los retornos esperados por los inversionistas son lógicamente mayores que los recibirían en otros tipos de activos. Así, por ejemp ...


Publicado el: 04-02-2016


CAPITAL PRIVADO y EMPRENDEDOR, crecimiento sano y robusto

El jueves 22 se presentó el libro “Capital Privado y Emprendedor: Un modelo para empresarios, inversionistas y administradores de fondos”, que reúne artículos de expertos y practitioners del área. Los contenidos cubren la evolución del sector, las necesidades y requerimientos del capital pr ...


Publicado el: 02-02-2016


¿Qué es una FIBRA?

En años recientes, las FIBRAS han sido uno de los instrumentos estructurados más exitosos en México. A continuación, Alejandro Reynoso, reconocido experto en el tema y profesor invitado de la Universidad de Cambridge, proporciona una descripción básica de su arquitectura.
The standard pieces o ...


Publicado el: 22-01-2016


AFORES y Derivados

Entrevista con Xavier de Uriarte, experto con más de 30 años de experiencia en el sector financiero. Actualmente, consejero independiente de varias empresas del sector de AFOREs.

Gherrera: La mayor concentración de riqueza de una sociedad son los fondos de pensiones, en el caso de México, las ...


Publicado el: 15-01-2016


2016 ¿Otro mal año para las Bolsas?

Al cierre de 2015 hay un hecho indiscutible, el año que terminó fue uno de los años con más decepcionante desempeño de las bolsas, desde 2008, el año de la crisis bancaria.

En los EEUU, tanto el Dow Jones como el S&P 500 tuvieron leves pérdidas en sus respectivos índices, manteniéndose f ...


Publicado el: 12-01-2016


Caída de las bolsas en China ¿buena o mala noticia para Latam?

Una vez más, China arrastra a los mercados internacionales a un estado de zozobra y preocupación. Al día de hoy, 7 de enero, se han suspendido operaciones en las principales bolsas del país asiático, después de una caída del 7%, la segunda ocasión de tal magnitud en lo que va del año; la pr ...


Publicado el: 07-01-2016


Un suave despegue, comienza el alza de tasas

Finalmente, terminó la era del crédito barato. Después de casi 10 años la Reserva Federal (FED) subió la tasa de interés 0.25%.

La última vez que la FED había tomado tal acción fue en 2016, cuando la economía americana mostraba claras señales de sobrecalentamiento, y los mercados fina ...


Publicado el: 17-12-2015


Sustentabilidad en México, todavía mucho por hacer.

Ante el panorama de todo lo que que está sucediendo a nivel mundial, con respecto al calentamiento global y el avance hacia políticas sustentables, ¿Dónde está situado México?

Desde el primer reporte de Desempeño Ambiental que la OECD emitió sobre México, en 2003, se han hecho importante ...


Publicado el: 08-12-2015


La sustentabilidad, esfuerzo de todos los niveles

La sustentabilidad se ha convertido en un esfuerzo de todos los países y de todos los niveles de la sociedad.

Los esfuerzos a favor de un entorno sustentable surgen de diversas alianzas entre países, ya no son sólo el esfuerzo de algunos en la comunidad internacional. Así por ejemplo, México ...


Publicado el: 03-12-2015


El cambio climático también es un tema de negocios.

“Satisfacer las necesidades del presente sin comprometer las del futuro.”

Mario Molina, Premio Nobel de Quimica

¿Por qué prevenir el cambio climático ? Porque tiene sentido económico, ético y ambiental. Las actuales generaciones tenemos una responsabilidad hacia las futuras; tiene sentido ...


Publicado el: 01-12-2015


RISKMATHICS Financial Institute, innovación financiera que crea escuela.

“It´s all about risk….”

Robert Merton, Premio Nobel de Economía

En 2005 México vivía la recta final del sexenio del cambio, con tasas de crecimiento favorables; Alan Greenspan dirigía la Reserva Federal, supervisando uno de los períodos de crecimiento más prolongados en la histori ...


Publicado el: 24-11-2015


RISKMATHICS Financial Institute, innovación financiera que crea escuela.

“It´s all about risk….”

Robert Merton, Premio Nobel de Economía

En 2005 México vivía la recta final del sexenio del cambio, con tasas de crecimiento favorables; Alan Greenspan dirigía la Reserva Federal, supervisando uno de los períodos de crecimiento más prolongados en la histori ...


Publicado el: 13-11-2015


México no está tan lejos de Brasil, si la regulación funciona

Entrevista con Augusto Carvalho
Brasil y sus mercados suelen ser citados como el modelo a seguir para México y el restante de los mercados latinoamericanos.
Muchos de los mejores practitioners de la region se dieron cita en la Risk Management & Trading Conference 2015, entre ellos Augusto Carva ...


Publicado el: 28-10-2015


Mesa Panel “Private Equity y Venture Capital”

¿Cómo ha evolucionado el sector en los últimos años? ¿Cuántos jugadores tiene la industria? ¿Qué opciones de salida existen para los fondos? ¿Qué sectores se han visto más beneficiados?

Ante un auditorio de más de 100 personas, María Ariza, Felipe Vilá, Marcus Dantus, Miguel Duhalt ...


Publicado el: 20-10-2015


Automated trading worlds

We try to understand the big picture when getting to grips with a financial market topic, but with automated trading the picture’s multi-faceted shape presents us with a challenge. And within that big picture, defining pre- cisely what algorithmic trading is (and is not) involves further complexit ...


Publicado el: 06-10-2015


Fractales en las Finanzas

La palabra “fractal” fue inventada por el matemático Benoît Mandelbrot en 1975 y deriva del latín fractus, que significa quebrado o fracturado.

Se refiere a la característica geométrica cuya estructura básica, fragmentada o irregular, se repite a diferentes escalas.

Existen muchos ejemp ...


Publicado el: 02-10-2015


Trading el Franco Suizo

“The Swiss National Bank (SNB) is discontinuing the minimum exchange rate of CHF 1.20 per euro. At the same time, it is lowering the interest rate on sight deposit account balances that exceed a given exemption threshold by 0.5 percentage points, to −0.75%. It is moving the target range for the ...


Publicado el: 29-09-2015


Carstens, entre tasas y crecimiento.

Y llegó Septiembre y la FED no subió sus tasas de interés, pero la incertidumbre continuará hasta que termine el año, por lo menos.

Ante la dicha perspectiva, ¿Subirá Banxico las tasas de referencia, a fin de mantener los diferenciales de tasas y evitar una mayor caída del peso, aún cuan ...


Publicado el: 25-09-2015


Riesgos de tasa de interés: contractual, comportamiento, supuestos

El movimiento de las tasas no solo afecta el ingreso de un banco sino que también afecta los volúmenes de originación; las tasas de interés tienen una relación con otras variables macroeconómicas como por ejemplo el producto interno bruto o el desempleo, de esta forma el volumen de originació ...


Publicado el: 15-09-2015


Administrado el riesgo de la tasa de interés

Para identificar el impacto de este riesgo es fundamental separar el balance de las instituciones en dos partes; el libro de negociación o “Trading Book” y el libro de inversión o “Banking Book”. Esta separación resulta fundamental tanto para la medición como para la gestión y control d ...


Publicado el: 10-09-2015


¿Qué debemos esperar del tipo de cambio?

El tipo de cambio se ha depreciado debido a fundamentalmente dos factores. El primero es que el dólar se ha depreciado frente a la gran mayoría de divisas del mundo. Esto se explica porque, dentro del colectivo de economías avanzadas, Estados Unidos es quien muestra mejores perspectivas de crecim ...


Publicado el: 08-09-2015


Private Equity, opción para los emprendedores

El sector emprendedor es considerado como uno de los más importantes de la economía en México, pero los apoyos institucionales distan de serlo.

En el año 2015, el organismo encargado de apoyar a los nuevos negocios y emprendedores, el INADEM, ente dependiente de la Secretaría de Economía, ...


Publicado el: 01-09-2015


Big Data, talento y cultura, factores clave (Parte 2)

En el mundo de escasa información – hace tan sólo unos años o décadas – las empresas realizaban extensas y costosas investigaciones de mercado para derivar un hipotético perfil de un imaginario consumidor promedio, ante la escasez y dificultad de recolectar información.

En el futuro , l ...


Publicado el: 25-08-2015


Big Data Bootcamp, haciendo estrategia de los datos

Actualmente se estima que un banco tiene poco más de 300 datos de información de cada uno de sus clientes. A partir de dichos datos el banco trata de derivar un perfil de consumidor promedio, hipotético, sobre el cual elaborar estrategias de cross-selling y up-selling.

A corto plazo, la inform ...


Publicado el: 20-08-2015


Brasil: Venture Capital a ritmo de samba.

La crisis de 2008 creó toda una nueva hambre por oportunidades de negocio y rendimiento atractivos, por parte de inversionistas alrededor del mundo. No es ningún misterio que uno de los países mas beneficiados por la oleada de inversiones en búsqueda de mercados atractivos fue Brasil.

El cap ...


Publicado el: 05-08-2015


Private Equity, ¿realmente hacen crecer a las empresas?

Un tema recurrente en las discusiones sobre capital privado es sobre la real aportación de los inversionistas al crecimiento de las empresas emprendedoras en las que invierten.

Según algunos críticos, las firmas de capital privado fundamentalmente inyectan dinero, imponiendo cambios gerenciale ...


Publicado el: 31-07-2015


Venture Capital, ¿realmente aportan algo?

¿Qué valor agregado realmente las firmas de venture capital?

En 2012, uno de los pre-candidatos republicanos a la nominación presidencial de los EEUU, el célebre Newt Gingrich, quien fuera uno de los grandes adversarios de la administración Clinton en los 90s, señaló que los venture capit ...


Publicado el: 29-07-2015


Startups, ¿demasiado capital?

¿Es posible que una startup levante demasiado capital?

Si bien la mayoría de las startups tiene dificultades para levantar el capital necesario para despegar, no es inusual que algunas de ellas en sectores “de moda” o considerados altamente prometedores, puedan encontrarse con mercados de ...


Publicado el: 23-07-2015


CVA, ¿Cómo estimarlo?

Credit Valuation Adjustment (CVA) modelling has enjoyed a surge in attention from both theoreticians and practitioners over the past 2-3 years. Huge mark-to-market losses during the 200 financial crisis awakened banks to the reality that CVA fluctuations can have a material impact on PL, stimulating ...


Publicado el: 21-07-2015


Ciberseguridad, cada vez más preocupante (cont.)

…continuamos la entrevista con Kevin Mitnick, el “hacker” original
Q: Financial institutions in the U.S. have complained that they are basically on their own when it comes to cyber attacks. Is that really so?

A: Yes, the government in the U. S. doesn´t get really involved unless it affect ...


Publicado el: 16-07-2015


Jeffrey Specher: “WE STAND ALONE”

Trading & Risk Magazine, conversó brevemente con Jeffrey Sprecher, (Chairman y CEO de ICE ) Intercontinental Exchange, una de las más grandes confederaciones de Exchanges y Clearing Houses del mundo.


Q: ICE includes 23 regulated Exchanges and marketplaces. Will ICE continue to expand?

A: W ...


Publicado el: 15-07-2015


Ciberseguridad, cada vez más preocupante

En estos tiempos en que los ataques de ciberseguridad son noticia recurrente en los medios, – JP Morgan, Liverpool, Sony Pictures, la Bolsa de Nueva York– es conveniente recordar al hacker “original”, Kevin Mitnick, quien en los 90s protagonizó los primero episodios de notoriedad en cibera ...


Publicado el: 09-07-2015


Private Equity, ¿industria en consolidación?

En la entrada anterior de este blog, mencionábamos la posibilidad de una consolidación del sector, a nivel mundial. ¿Qué factores originan la posibilidad de dicho escenario?

En primer lugar, la entrada de grandes inversionistas institucionales al sector, quienes prefieren a las grandes firmas ...


Publicado el: 07-07-2015


Private Equity, tan rentable como el S&P 500

¿Qué tan buena oportunidad de negocios es el private equity en el mundo? Muy buena. En EEUU, país en el cual existen los mejores indicadores, el sector iguala y en ocasiones supera la rentabilidad del célebre S&P 500.

No es por tanta una sorpresa que el sector de private equity en los EEUU se ...


Publicado el: 03-07-2015


Private Equity, tras la innovación emergente

En las escuelas de negocios había una anécdota en los años 90s, se decía que la innovación surgía en EEUU o Europa, y eran los japoneses los que empezaban a comercializarla. En la actualidad, tanto la innovación como su comercialización pueden venir de cualquier nación, pero aunque se ha gl ...


Publicado el: 01-07-2015


Private Equity, el futuro está en las emergentes

En los últimos años ha habido creciente discusión sobre el crecimiento del capital privado “private equity” en el mundo, ante la desaceleración de las economías desarrolladas. Muchos fondos dedicados a este sector están buscando oportunidades en aquellos países donde la liberalización ec ...


Publicado el: 25-06-2015


FUTURES INDUSTRY ASSOCIATION (FIA) EXPO 2014

El riesgo es responsabilidad de todos

Durante la FIA EXPO 2014 en Chicago, se dejó sentir el pulso de la industria, por parte de los principales expertos y protagonistas.

Todo el mundo en la industria tiene un papel que desempeñar en la gestión de riesgos y la reputación de la industria. ...


Publicado el: 18-06-2015


¿Qué es el Bitcoin?

Un Bitcoin (la moneda) es una cadena de códigos firmados digitalmente, similares a lo que serían los números serie de las monedas fiduciarias, pero cada uno de ellos relacionadas mediante llaves privadas y públicas que serían el equivalente a claves y números de cuenta en los sistemas financie ...


Publicado el: 16-06-2015


México ante la normalización de la política monetaria y de los precios de los commodities

México y la Fed

El hecho de que el Fed se encuentre cerca de iniciar un ciclo de política monetaria restrictiva ya está teniendo un impacto global, en donde México no es la excepción. Primero, parte del impacto ya se observa hoy en día en el tipo de cambio peso-dólar, que probablemente con ...


Publicado el: 11-06-2015


¿Cómo valuar empresas nuevas?

Valuar una empresa debería ser claro y preciso, pero usualmente no lo es. Aunque está basado en proyecciones de mercado y financieras, los números por sí solos no bastan. Eventualmente, un juicio de negocios basado en los números determinará el valor final de la empresa, el cual trata de captu ...


Publicado el: 09-06-2015


¿Cómo Valuamos una empresa?

Valuar una empresa debería ser claro y preciso, pero usualmente no lo es. Aunque está basado en proyecciones de mercado y financieras, los números por sí solos no bastan. Eventualmente, un juicio de negocios basado en los números determinará el valor final de la empresa, el cual trata de captu ...


Publicado el: 04-06-2015


¿Qué es Valuación?

¿Qué es Valuación?

El capital de riesgo (venture capital, VC en inglés) es elemento fundamental del dinamismo de la economía. Del capital de riesgo surgen los Amazon, Yahoo y Alibaba, así como los estudios Anima o Fibra1.

Probablemente no hay parte más difícil o más crucial del proces ...


Publicado el: 02-06-2015


Regulación y mercados

La profunda crisis financiera en Estados Unidos en 2007 ha tenido graves consecuencias sobre la economía norteamericana y la economía mundial. Una de las principales causas de esta crisis han sido las numerosas deficiencias en la regulación financiera, que permitieron un comportamiento dudoso po ...


Publicado el: 28-05-2015


¿Quién se acuerda de las corridas bancarias?

Northern Rock y Riesgo liquidez

Largas filas de depositantes haciendo fila fuera de las sucursales, buscando retirar sus depósitos, ante el temor de que el banco o institución financiera sea incapaz de respaldar dichos depósitos.

Después de todo, ¿de que sirve tener miles o cientos de m ...


Publicado el: 26-05-2015


Search Funds

Buscar empresas medianas que tengan un mercado consolidado pero que necesiten institucionalizarse para invertir en ellas es un modelo de inversión que está tomando auge en México. En el país existen 15,000 empresas medianas que facturan entre 10 y 20 millones de dólares al año con posibilidade ...


Publicado el: 22-05-2015


#RMTC2015 en Red Empresarial por 88.1 Red FM

El día de ayer, lunes 18 de mayo, Riskmathics fue invitado a uno de los más importantes programas de negocios de la radio, Red Empresarial, conducido por Alonso Castellot.
El objetivo, dar a conocer uno de los más importantes eventos de finanzas en el país, la Risk Management & Trading Conferen ...


Publicado el: 19-05-2015


Liquidity Coverage Ratio

In a low and volatile interest rate environment, where interest rate risk is both ubiquitous and increasingly complex, managing the LCR also creates an accounting-related challenge for banks, with seriously negative implications for revenue. With an Asset Liability Management (ALM) view of the whole ...


Publicado el: 19-05-2015


What drives FX markets in the short run?

Foreign Exchange (FX) is by far the most traded market and liquid asset class in the financial marketplace.

This represents 36 times the combined exports and im- ports of the world’s 35 largest economies, 16 times their com- bined GDP and around 10 times the traded volume in equity markets (Kin ...


Publicado el: 14-05-2015


Derivados y la crisis del 2008

Los derivados financieros como futuros, swaps y opciones tienen una historia que aunque empezó hace siglos de manera muy rudimentaria podríamos considerarla bastante joven, ya que en los últimos 30 años es cuando este mercado se ha formalizado y crecido exponencialmente.

Al principio era cons ...


Publicado el: 12-05-2015


Liquidity Risk

Liquidity risk led an unremarkable existence up until 2007-8, when suddenly, regulatory hell broke loose on it. From being a risk that no one talked about, it became the most regulated over a period of 4-5 years.

What changed?
Every financial institution collapse added to the mystique of liquid ...


Publicado el: 07-05-2015


The future of HFT (High Frequency Trading)

What is the role of technology in HFT? Some critics state that machines are taking over, is this true?

Personally, I don´t believe machines are taking over, machines ease a burden, we have them doing a lot of work that humanly wouldn´t be possible to accomplish. They don´t get distracted, they d ...


Publicado el: 05-05-2015


Mercados eficientes son sólo la mitad de la verdad: Robert Shiller, premio nobel de Economía

Financial regulation is increasing, is it too much?

I think there is probably too much in some places. The Dodd-Frank Act is over 800 pages long, it is very complicated. We have professionals, lawyers who read through it all and tell us what it all says, but there is a cost to complexity, although ...


Publicado el: 30-04-2015


Fuga de Capitales ¿riesgo inminente?

Estos flujos hacia México comenzaron a aumentar de manera significativa a partir de que los bancos centrales de las economías avanzadas del mundo comenzaron a implementar políticas monetarias expansivas sin precedentes en la historia moderna. En Estados Unidos estas políticas fueron tanto conven ...


Publicado el: 28-04-2015


Riesgos del Asset Liability Management (ALM)

Message 1: Success Can Bring over-Confidence When a team forecasts successfully the path of interest rates, it tends to become overconfident in its ability to forecast future events, and often increases its appetite for risk.

Message 2: Controlling the Consequences of Extreme Events- Stress Scenari ...


Publicado el: 23-04-2015


LA CAÍDA de BARINGS BROTHERS

Mr. Leeson, whose responsibility was for the collapse of Barings? Was it only yours? What about the Bank of England, or the auditor, Coopers Lybrand?

The responsibility is all mine. I initiated the trades. The responsibility, the accountability has to stop somewhere, and it was very much with me, ...


Publicado el: 21-04-2015


"Riesgo de recuperación en seguros y fondos de pensión en México"


The Financial Times Lexicon defines the recovery rate as proportion of unpaid debt that can be recovered (FT, 2014).
The importance of this definition is reflected in two activities of the financial sector: to grant loans, mainly Banks and other intermediaries authorized to do so, it represents a ...


Publicado el: 16-04-2015


"Rodolfo Liaño Gabilondo, deja la Bolsa Mexicana de Valores, después de 20 años de trayectoria."

Rodolfo Liaño Gabilondo, Director de Productos de Información, Índices y Estadística del Grupo Bolsa Mexicana de Valores, empezó en el mercado en el área de capitales de la BMV, en el departamento de auditoría y fue uno de los que participó arduamente en el desarrollo y consolidación del Me ...


Publicado el: 14-04-2015


“Jorge Alegría Formoso, deja el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)”

México, D.F., 14 de abril de 2015. La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., (BOLSA) informa que el licenciado Jorge P. Alegría Formoso, Director General Adjunto de Mercados de la Sociedad y Director General de MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V., ha manifestado su intención d ...


Publicado el: 09-04-2015


¿Qué define el precio de una divisa?

El mercado de divisas o mercado Fx, es el mercado más grande del mundo con operaciones promedio diarias de 5.30 billones de dólares (5.3 trillion en inglés), este mercado se caracteriza por poder operar 24 horas del día, aunque muchos pares de divisas presentan liquidez en sesiones específicas ...


Publicado el: 07-04-2015